繼2014年1月將上海“菜籃子”蔬菜集團收入麾下之后，光明集團或又將上海市民的“米袋子”收入旗下。

　　
　　從知情人士處獲悉，光明集團即將與良友集團進行聯合重組，良友成為光明的子公司，重組方案尚待相關部門批復。4月28日，時代周報記者就此事向光明集團新聞發言人潘建軍核實，對方并未給予否認，只表示自己尚未得到確切消息。

　　
　　在今年3月，光明集團將旗下非上市資產注入兩大上市平臺。當前，上海牛奶集團肉類相關資產已成功注入上海梅林(600073.SH)，光明乳業(600597.SH)的資產重組工作尚未完成，依舊處于停牌狀態。
　　

　　潘建軍表示，待兩個上市平臺完成資產重組，光明集團的資產證券化率會超過30%，海外并購上收購Tnuva之后，光明集團國際化經營指數將超過20%。　

　
　　作為上海國資改革步伐較快的集團之一，光明集團的目標是在2018年國際化經營指數超過25%，證券化率超過50%。當前，光明集團離此既定目標更近一步。
　　　　
　　
　　2014年1月，光明集團收購了上海蔬菜集團。后者是上海菜籃子工程主力軍，包攬了上海80%蔬菜供應量。而良友集團則是上海最大糧食經營集團，每年糧食吞吐量可滿足全上海需求。若此次又將良友收入麾下，光明集團在上海國資食品板塊中的地位將進一步得到穩固。
　　

　　光明集團當前已經走在上海國資改革前列，旗下有上海梅林、光明乳業、金楓酒業(600616.SH)、海博股份（600708.SH）等4個上市平臺。

　　
　　據多家媒體報道，光明和良友合并完成后，光明集團董事長呂永杰或繼續擔任新集團董事長一職，而總裁曹樹明因年齡原因或將于今年退休，良友黨委副書記、總經理董勤極可能出任新集團總裁。
　　

　　光明集團和良友集團都是上海市國資委直接管轄的企業。2006年，光明集團由上海益民食品一廠、上海農工商集團、上海市糖業煙酒集團、錦江國際的相關資產合并組建。2014年，上海市國資委又將蔬菜集團劃入光明集團。
　　

　　當年，光明集團整體銷售收入超過1230億元，凈利超50億元；國內上市資產總額272.23億元，占總資產約16%。此外，光明集團還擁有大量非上市資產，其中包括上海糖酒集團、農工商超市集團等大體量企業。
　　

　　從資產規模來看，良友總資產不及光明的1/10，利潤總額僅為光明集團的1/50。上海年鑒統計數據顯示，2012年，良友集團總資產143億元，凈資產50億元，同比上年增長2%，主營業務收入170億元，利潤總額1.1億元。
　　

　　光明與良友之間，業務多有重合。光明米業2014年全年的糧食銷量達到160萬噸左右，良友集團每年可以實現糧食物流吞吐量800萬-1000萬噸，合并完成后，勢必成為上海最大的糧油供應集團。
　　

　　此外，良友還有約520家良友便利店。目前上海市場共有4000家便利店，光明集團旗下農工商系品牌占1600家，如果兩家合并后，其便利店門店數量將超過上海市場總量的50%。
　　

　　收編良友路徑猜想

　　
　　盡管良友在糧油業務具備較好的行業優勢，但其整體盈利表現卻一直不盡如人意。
　　

　　2007-2012年的6年里，良友集團銷售收入從97.23億元增長至170億元，但其間利潤總和僅為10.78億元。除了2011年利潤高達6.27億元，其余年份利潤均在1億元上下徘徊。同期，光明食品的利潤總額從22.1億元增至36.15億元，營收從450.2億元增長至906億元。

　　
　　光明集團此番合并良友，也被解讀為搭救業績增長緩慢的“小兄弟”。由于旗下尚無上市平臺，良友成為糧食板塊改革中被兼并的對象之一。香頌資本執行董事沈萌在接受時代周報記者采訪時分析說，此次光明和良友的合并屬于上海國資的合并“同類項”，強者吞并弱者，未來良友很有可能與光明米業板塊合并。
　　

　　光明米業創建于2011年，由原躍進有限公司、長江總公司、海豐總公司下屬米業資源整合組成，目前在崇明躍進地區、長江地區和江蘇大豐市海豐地區擁有三個糧食生產基地，耕地面積達到22萬畝，大米產品在上海市場占有率達到近30%。

　　
　　沈萌補充說，與良友合并，對光明來說可進一步豐富產業鏈；對良友而言，單一的糧油業務抗風險能力較弱，與光明合并后其糧油貿易、倉儲和流通等各環節都可以增厚收益能力，同時也會受益光明對每一板塊分拆上市的遠景規劃。
　　

　　“良友和光明的業務重合度較高，既不是上海市重點產業扶持對象，盈利也無上升空間，未來沒有獨立上市的可能，借助光明集團的已上市平臺，符合國資逐步退出缺乏競爭優勢產業的主導思想。”西南證券一投行人士向時代周報記者分析說，“良友旗下的便利店資產與農工商超市直接合并，這一規模龐大的資產若能整合獨立上市，對提升光明資產證券化率亦有幫助。

　　
　　事實上，光明強大的重組基因在收購蔬菜集團和益民食品廠就已經體現出來。此外，海博股份也通過資產重組方式，合并同類資產、置換出不同類型資產。

　　
　　早在2009年，關于良友集團與蔬菜集團重組的消息便不絕于耳。2007年盛融、大盛公司合并后組建上海國盛集團有限公司（國盛集團為上海國資改革的平臺）時，原良友集團董事長賀濤擔任國盛集團總裁。但賀濤離開良友后，該職位一直空缺，由總經理董勤主持工作。

　　
　　當時，蔬菜集團總經理安培被調往良友集團任職副總經理，最后蔬菜集團卻被光明集團收至麾下。彼時落單的良友集團，在當下又迎良機。

　　
　　對于光明集團并購良友集團，復旦大學經濟學院副教授章奇認為，作為全國范圍內國資改革步伐最快的城市，上海主要停留在國企內部資產重組上，跨公司同類項合并較少，當前光明良友合并方案尚未出臺，是否會提高資產證券化率仍不清楚。
　　

　　“國資改革的大方向是引入戰略投資者，幫助改善國企效率。像光明這類經營狀況較好的國企，未來引入戰略投資者的步調較慢，經營壓力比較大的國企在引入戰略投資者上會先行一步。”章奇補充。
　　

　　光明境外并購加速

　　
　　對于此輪國資改革的具體目標，潘建軍對時代周報記者表示，光明集團計劃在未來3-5年里成為上海市5-8家全球布局、跨國經營的本土化跨國公司之一；爭取在3年內國際化經營指數達到25%，資產證券化率達到50%，主營業務收入、利潤、混合所有制企業三個占比分別達到80%。未來集團的主營業務為“8+2”，分別是乳業、糖業、菜業、肉業、米業、品牌食品、現代農業、商業渠道和地產、金融業務等。
　　

　　“光明集團戰略發展規劃是未來8+2板塊中，每個板塊有一家A股上市公司，目前其主要做內部的整合以及承擔上海國資改革的一些任務。光明集團的國際化與證券化是并重的，目標是資源、技術和通路。國內A股會根據資本市場便利開放的進程安排，但海外收購的項目會更加成熟。”沈萌向時代周報記者透露。

　　
　　此前，上海市將國有資產分為競爭類、功能類和公眾服務三大類，對不同類型資產采取不同管理辦法。目前上海29家國有企業屬于競爭類，占大半江山。這些企業未來的改革方向是：大概1/3的企業整體上市，發展混合所有制；1/3通過核心資產上市；1/3可以通過股權多元化的股份制改造。
　　

　　“光明集團跨了兩個分類，集團層面不算是混合所有制改革，但各個板塊都在進行有步驟地混改。”沈萌說。潘建軍也表示，混改會在光明集團二、三級子公司層面進行，此次兩大平臺重組完成后，光明的資產證券化程度由此前的16%將提高至30%以上。
　　

　　除國內資產重組進程加快，光明在海外資產的并購野心也逐漸凸顯。最重要的佐證便是參與今年的米蘭世博會。潘建軍表示，光明集團參展米蘭世博會主要是為加速國際化，通過世博會平臺尋海外優質資產進行并購合作，并與相關金融機構接洽，展開全方位經貿活動。

　　
　　另外，光明集團已與羅馬達成框架協議，促使旗下西郊國際農產品交易中心與羅馬交易市場的對接，實現農產品一次通關。目前西郊國際正在與光明食品集團并購的蔬菜集團進行業務整合，力爭建成現代化農產品批發市場。
　　

　　近期，光明食品集團收購了以色列最大食品生產商Tnuva。潘建軍表示，收購完成后，光明食品集團國際化經營指數將超過20%，離2018年25%目標近在咫尺。更多相關信息，還請您繼續關注我們的官方網站，環球糧機網：http://www.jpdesign.cn